ECONOMIE: Comment battre Wall Street ? Investissez dans les valeurs « Trump »

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Un gérant de fonds a créé deux indices POTUS, du nom du compte Twitter du Président des Etats-Unis. L’un regroupe les valeurs jugées « amies » de Donald Trump, le second intègre ses victimes expiatoires sur Twitter.

Donald Trump ne prendra possession du bureau ovale à la Maison Blanche que le 20 janvier prochain, mais il a déjà eu une incidence manifeste sur Wall Street, ce dont il n’a pas manqué de se féliciter sur son réseau social fétiche, Twitter . L’indice Dow Jones a ainsi gagné 11 % depuis son élection le 4 novembre 2016. Mais toutes les valeurs n’ont pas profité de la même manière de la communication frénétique du 45ème président américain sur Twitter. Barry Ritholtz est le fondateur de Ritholtz Wealth Management , un groupe qui gère 344 millions de dollars d’actifs aux Etats-Unis. Dans une chronique sur Bloomberg, il s’est amusé, à analyser les gagnants et les perdants à travers ce qu’il appelle le « POTUS indexes », autrement dit les indices liés au président des Etats-Unis, POTUS étant le compte Twitter du locataire de la Maison Blanche (Président Of The United States).

Des informations précieuses

Constatant qu’il y avait « des informations précieuses dans ces 140 caractères capables de faire bouger les marchés et de modifier les perceptions des fondamentaux des entreprises » et que le président américain «était le la personne la plus puissante de la planète », il s’est demandé comment profiter de ces « possibilités de générer de l’alpha » sur les marchés, autrement dit de la surperformance. « Chacun de ses mots est important, que vous soyez d’accord avec lui, ou pas », constate Barry Ritholtz.

Il a donc créé deux indices : le premier intègre les valeurs dont le futur POTUS a dit directement du bien, voire indirectement en intégrant certains de ses dirigeants dans sa future administration. Il l’a appelé l’Oligarch Index… Le second intègre les compagnies qui ont été « démolies ou décriées», parfois en un tweet, par Donald Trump. « Nous pourrions appeler l’indice Drain the Swamp », en français assécher le marais ou drainer les marécages. Dans le premier, on retrouve Colony Capital, Exxon Mobil, Goldman Sachs, JP Morgan, United Technology. Dans le second, sont logés entre autres Amazon (Jeff Bezos est propriétaire du Washington Post, « pas vraiment le journal favori de Trump »), Boeing ( Air Force One est trop cher ), GM (qui veut construire plus de des voitures au Mexique), Kellogg’s (qui ne veut plus investir de publicité dans le site d’extrême droite Breitbart ), Twitter (qui a refusé de créer un emoji « Hillary ment » et dont le patron n’a pas été invité au sommet de Trump avec la Tech) , ou encore Tesla car « le réchauffement climatique est un hoax chinois ».

Surperformances des oligarques

Et le résultat est sans appel ! Depuis l’élection de Donald Trump, l’indice Oligarch a bondi de 18,8%, plus vite que le S&P 500 (+8,80%), quand l’indice Drain the Swamp n’a gagné que 6,63 %. On peut donc parler d’un effet @RealDonaldTrump à Wall Street. Si le Oligarch Index surperformait déjà le S&P 500 sur un an (+10,6 % du 12 janvier au 04 novembre 2016, contre +7,58 %), il a depuis largement accru son avance. A l’inverse, les actions du marais ont perdu du terrain, puisqu’il faisait presque aussi bien que l’index des oligarques sur cette période (+10,01 %). « Vous pourriez avoir réalisé une belle performance sur cette base », constate le gérant…même s’il était difficile de savoir à l’avance quelle valeur allait se faire « clasher » sur Internet par Donald Trump… Barry Ritholtz reconnaît que « l’élite libérale n’appréciera pas l’intérêt intellectuel de construire de tels indices », mais ajoute-t-il, (et on l’imagine bien sourire derrière son clavier), « c’est qu’ils ne comprennent pas la nouvelle ère du populisme, de la viralité des media-sociaux et de la liberté pris par les politiques vis-à-vis des faits ». Avant de conclure : « croissance, valorisation, capitalisation…tout ça c’est old school, mettez-vous à niveau »… Au moins pendant quatre ans ?

JNM

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